长城基金余欢：AI发展推动中国资产价值重估

最近，众多国际投资银行纷纷提升对中国经济增长的预估。与此同时，国际上的投资者也纷纷将注意力转向中国市场，并积极投资于中国资产。

这一全球资本竞相流入的现象背后，反映了中国市场的吸引力大幅增强。长城基金的余欢指出，今年来，以DeepSeek为代表的国内科技和先进制造业表现出色，吸引了全球目光，展示了中国科技创新的潜力和实力，推动了中国权益资产的价值重估。考虑到之前估值处于较低水平，这吸引了大量资金流入。

余欢认为，从本质和内涵上讲，“重估”指的是资产价值的重新评估，包括对公司未来现金流、盈利能力和增长潜力的重新评估，这是资金对中国资产内在价值的重新评估。推动这种重估的主要因素是AI技术的快速进步，它展示了AI技术未来巨大的发展潜力，许多行业都能通过AI技术降低成本、提高效率，相关产业链也因此有望受益。

结合行业发展趋势和企业基本面，余欢表示将重点关注以下领域：（1）受益于AI技术驱动和政策重点支持的子行业，如人形机器人、智能驾驶、智慧医疗、AI端侧应用等；（2）行业竞争格局改善、企业进入利润释放期、估值仍处于合理偏低水平的港股科技互联网和新消费板块。

免责声明：本通讯中的信息来源于我们认为是可靠的来源和研究员的个人判断，但我们不对信息的准确性或完整性作出直接或隐含的保证。本通讯并非对相关证券或市场的全面描述或总结，任何表达的意见可能随时更改，且无需另行通知。本通讯不应被视为接受者的独立判断或投资决策的依据。本公司或其相关机构、雇员或代理人不对任何人使用本通讯的任何部分或全部内容的行为或由此产生的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得以任何形式分发、复制、转载或发布本报告，也不得对本通讯进行任何有悖原意的删减或修改。基金管理人提醒，每位公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每位公民都应严格遵守反洗钱的相关法律法规。投资需谨慎。